خيارات الأسهم، النمط الأوروبي

أنماط الخيار.
خيارات تأتي في أنماط مختلفة. النمط يتعلق عندما يمكن ممارسة الخيارات. الأسلوبين هما:
على الطريقة الأمريكية: في هذه المرحلة من الوقت جميع خيارات الأسهم المتداولة في الأسواق هي على الطراز الأمريكي. وهذا يعني أن حامل الخيار يمكن أن يمارس الخيار في أي وقت من الشراء حتى تاريخ انتهاء الصلاحية. النمط الأوروبي: لا يمكن ممارسة خيار النمط الأوروبي إلا عند انتهاء الصلاحية. العديد من الخيارات مؤشر تداولها في الأسواق هي على النمط الأوروبي.
الخيارات على النمط الأمريكي هي الأكثر شيوعا وسيتم استخدامها في جميع الأمثلة في هذا النص.
حيث خيارات التجارة.
يتم تنظيم الخيارات من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصة (سيك) ويتم تداولها من قبل الأفراد والمستثمرين المؤسسيين والتجار المحترفين في أماكن سوق الأوراق المالية التالية:
يتم التعامل مع طلبات الشراء والبيع لعقود الخيارات من خلال الوسطاء. ويمكن تتبع أداء الخيارات من خلال الأسواق التي يتاجرون بها، في الجداول المالية في العديد من الصحف الكبرى، وكذلك على بورصة ناسداك.
الحصول على خيارات الأسعار.
أدخل اسم الشركة أو الرمز أدناه لعرض ورقة سلسلة الخيارات:
مركز الخيارات الرئيسية.
تحرير المفضلة.
أدخل ما يصل إلى 25 رمزا مفصولة بفواصل أو مسافات في مربع النص أدناه. وستكون هذه الرموز متاحة خلال الجلسة لاستخدامها في الصفحات السارية.
تخصيص تجربة نسداق الخاص بك.
حدد لون الخلفية الذي تختاره:
حدد صفحة الهدف الافتراضية للبحث الاقتباس:
الرجاء تأكيد اختيارك:
لقد اخترت تغيير الإعداد الافتراضي الخاص بك للبحث اقتباس. ستصبح الآن الصفحة المستهدفة الافتراضية؛ إلا إذا قمت بتغيير التهيئة مرة أخرى، أو قمت بحذف ملفات تعريف الارتباط. هل تريد بالتأكيد تغيير إعداداتك؟
يرجى تعطيل برنامج حظر الإعلانات (أو تحديث إعداداتك لضمان تمكين جافا سكريبت وملفات تعريف الارتباط)، حتى نتمكن من الاستمرار في تزويدك بأخبار السوق من الدرجة الأولى والبيانات التي تتوقعها منا.

خيارات الأسهم الأوروبية.
سردجان ستويانوفيتش.
وقد رأينا في الفصلين الأول والثاني مدى اختلاف الاستثمار في الأصول الخالية من المخاطر مما هو عليه في الأسهم. وإذا ما انتقلنا إلى أسفل الأدوات المالية المتاحة التي تم اختيارها للنظر في هذا الكتاب، نأتي إلى دراسة خيارات الأسهم. هناك فرق أساسي آخر بين الأسهم والخيارات، وبالتالي أكثر من ذلك بكثير من الفرق بين الاستثمار الخالي من المخاطر وتداول الخيارات. الفرق الأساسي بين الأسهم والخيارات هو أن الخيارات دينامية معقدة للغاية، هي أكثر تقلبا بكثير، وعلاوة على ذلك، لديها فترة حياة محدودة. في الواقع، الخيارات عادة ما يكون لها وقت حياة محدود جدا. تتوفر الخيارات مع انتهاء الصلاحية لمدة تصل إلى ثمانية أشهر على أكثر من 1700 أسهم، وأكثر من 200 سهم في المستقبل كما ثلاث سنوات. ومع ذلك، فإن الخيارات الأكثر سيولة هي تلك التي تنتهي عاجلا وليس آجلا، وبالتالي فإن شراء الطراز القديم وعقد استراتيجية من الواضح أنه يكاد يكون أبدا خيارا. من ناحية أخرى، على الرغم من أن الخيارات الفردية في حد ذاتها متقلبة للغاية، أي محفوفة بالمخاطر، فإن تحركات الأسعار من نوع مختلف من الخيارات على نفس المخزونات الأساسية، فضلا عن تحركات الأسعار من الأسهم الأساسية، ترتبط تقريبا تقريبا، إيجابيا أو سلبا. هذه الحقيقة وحدها يمكن استغلالها لبناء استراتيجيات تجارية مختلفة تهدف إلى تقليل أو حتى، على الأقل نظريا، والقضاء على المخاطر التي ينطوي عليها الاستثمار بدلا من زيادة الاتجاه الصعودي بقوة.
معلومات حقوق التأليف والنشر.
المؤلفين والانتماءات.
سردجان ستويانوفيتش 1 1. قسم العلوم الرياضية جامعة سينسيناتي سينسيناتي الولايات المتحدة الأمريكية.
حول هذا الفصل.
توصيات شخصية.
استشهد الفصل.
المراجع المرجعية ريس ريفوركس زوتيرو.
.BIB بيبتكس جابريف منديلي.
تحميل فوري للقراءة على جميع الأجهزة التي تملكها إلى الأبد ضريبة المبيعات المحلية وشملت إذا كان ذلك ساريا.
استشهد الفصل.
المراجع المرجعية ريس ريفوركس زوتيرو.
.BIB بيبتكس جابريف منديلي.
أكثر من 10 مليون وثيقة علمية في متناول يدك.
تبديل الطبعة.
&نسخ؛ 2017 سبرينجر الدولية للنشر أغ. جزء من الطبيعة سبرينجر.

خيارات الأسهم الأوروبية.
- ضع. حائز هذا الخيار له الحق في بيع الضمان الأساسي الذي هو موضوع العقد بسعر الإضراب. ويتعين على البائع شراء الضمان الضمني المذكور إذا كان المشتري يمارس حقه.
على األقل، يتم تداول األشهر األربعة التي تنتهي في دورة مارس-يونيو-سبتمبر-ديسمبر-ديسمبر وأقرب شهرين غير متزامنين مع انتهاء الفترة الحالية، في جميع األوقات.
وبالإضافة إلى ذلك، يمكن إدخال عقود الدورة الربعية مع ما يصل إلى عشر حالات انتهاء، ومن دورة نصف سنوية لمدة أقصاها خمس سنوات، للتداول.
لمزيد من المعلومات يرجى زيارة الشروط العامة لمشتقات المالية للتداول في ميف والتخليص والتسوية في بمي المقاصة.
تصريحات صحفيه.
17/01/2018 / ميف.
حقوق التأليف والنشر ® بولساس y ميركادوس إسبانولز 2018 حالة السوق إخلاء المسؤولية سياسة الكوكيز إخلاء المسؤولية القانونية خريطة الموقع.
حالة السوق.
في حالة حدوث مشكلة، ستتغير الرسالة "ترادينغ" إلى "ماركيت إيسو" لتعكس حدوث حدث في السوق. من خلال النقر على قضية التنبيه المنشور سيكون من الممكن للوصول إلى المعلومات والتحديثات اللحظية المرتبطة بهذا الحادث، والتي سيتم نشرها على الفور.
ملاحظة: سوف تستخدم بمي سلطتها التقديرية لتعيين شدة الحادث.

خيارات الأسهم النمط الأوروبي
الحصول على فيا أب ستور قراءة هذه المشاركة في التطبيق لدينا!
خيارات الأسهم: الرسوم البيانية مكافأة تفترض النمط الأوروبي ممارسة.
وتعبر معظم الأدبيات عن استراتيجيات خيارات الأسهم عن نتائج الأرباح من حيث الخيارات الأوروبية - أي الخيارات التي لا يمكن ممارستها إلا في تاريخ انتهاء الصلاحية.
انظر هذا الرسم البياني مكافأة الحديد كوندور على سبيل المثال (مع وضع طويل @ 35، وضع قصيرة @ 40، مكالمة قصيرة @ 50، وندعو طويل @ 55):
معظم خيارات الوساطة في الولايات المتحدة لديها خيارات النمط الأمريكي التي يمكن ممارستها في أي وقت قبل أو خلال تاريخ انتهاء الصلاحية. وهذا يعني أنه بالنسبة لاستراتيجيات الخيارات متعددة الساق، هل يمكن أن تخسر أكثر من هذه المخططات تظهر تقليديا.
في المثال أعلاه، يمكن أن تخسر أكثر مما هو متوقع إذا وصل سعر السهم إلى 35 دولارا و 55 دولارا في نقاط منفصلة قبل تاريخ انتهاء الصلاحية، نظرا لأنك لم تغلق العقود المفتوحة عندما يصل السهم إلى السعرين. كيف يتعامل الناس عادة مع هذا؟
في الواقع لا يمكن أن تخسر أكثر مما يظهر الرسم البياني، حتى مع الخيارات الأمريكية، وهذه المخططات تنطبق على كلا النوعين.
إذا كان المخزون الأساسي يحصل على دعونا نقول 35 $ قبل انتهاء الصلاحية الخاص بك قصيرة $ 40 وضع يحصل يحصل تعيين في وقت مبكر (حتى تحصل على 100 سهم من الأسهم من وضع حامل لتدفق النقدية من 4000 $)، لا يزال لا يمكن أن تخسر أكثر من 400 $، لأنك لا يزال لديها $ 35 طويلة وضعت التحوط + 100 $ نقدا من صافي قسط المستلمة.
إذا كان السهم ينتهي حتى نقول 30 $ عند انتهاء الصلاحية، يمكنك ببساطة ممارسة الخاص بك طويلة 35 $ ضربة وضع وبيع الأسهم ل $ 35 = $ 3،500 التدفق النقدي. خسارة على السهم هو 500 $، مع قسط الأولي الخاص بك وردت عند فتح الحديد كوندور الخسارة الإجمالية 400 $.
إذا كنت تحصل على تعيين 40 $ وضع وعقد الأسهم، والسوق يتحول في وقت لاحق ويحصل على 55 $، وأيضا يحصل على 50 $ دعوة الخاص بك في وقت مبكر، والواجب يعني في الواقع كنت تبيع 100 سهم كنت تملك الآن (من $ 40 تعيين وضع) إلى حامل النداء 50 $ = $ 5،000 التدفق النقدي = الربح من 1000 $ على الأسهم (وكنت لا تزال تحتفظ الخيارات الطويلة والحفاظ على 100 $ النقدية الأولية). لذلك وجود كل من الساقين قصيرة تعيينها في وقت مبكر يؤدي في الواقع إلى ربح $ 1،000 + 100 $ قسط المستلمة. ولكن بالطبع هذا أمر مستحيل في العالم الحقيقي، لأن 1) مهمة في وقت مبكر من غير المرجح كما أن الشخص الذي يمارس الخيار سوف تتخلى عن قيمة الوقت و 2) الأسهم على حد سواء أقل من 40 $ وأعلى من 50 $ من غير المحتمل (على الرغم من الممكن).
حالة عندما يمكن أن تخسر أكثر من 400 $ هو إذا كنت تمارس الخاص بك طويلة وضع السعر يصل إلى 35 $ (الحصول على موقف قصير في الأسهم في $ 3،500) ويتحول السهم حولها وترتفع فوق 40 $ ضربة. ولكن لا تحتاج إلى (وينبغي أن لا) ممارسة. بصفتك مالك الخيار، لديك الحق، ولكن ليس الالتزام بممارسة الرياضة.
عموما، أي إجراء - ممارسة خيارات مبكرة أو بيع أو شراء خيارات إضافية - يمكنك القيام به تغيير مخطط العائد وتغيير الحد الأقصى للربح / الخسارة، ولكن أي إجراء شخص آخر لا - تحصل على تعيين في وقت مبكر - لا.
لست متأكدا من سؤالك أن تفهم الموقف بشكل صحيح: مع كوندور الحديد، كنت طويلة الضربات الخارجية (35 $ وضع و 55 $ دعوة) ولا يمكن الحصول على تعيين على هذه، لأنك طويلة. فقط يمكنك ممارسة هذه. يمكنك فقط تعيين الضربات الوسطى قصيرة (40 $ وضع و 50 $ مكالمة)، وإذا حدث ذلك يتم التحوط من قبل الضربات الخارجية طويلة، لذلك أقصى خسارة أبدا يتجاوز ما يظهر الرسم التخطيطي. إذا كنت، نظريا، يحدث للحصول على تعيين كل الضربات الوسطى، كنت فعلا كسب الفرق، لأنك شراء على نحو فعال الأسهم في الإضراب السفلي وبيع الأسهم في الإضراب العالي.
وخلاصة القول، حتى مع الخيارات الأمريكية، لا تقلق بشأن المهمة في وقت مبكر. لا يمكنك أن تخسر أكثر من 400 دولار، إلا إذا كنت تفعل شيئا غبي (ممارسة الخيارات الطويلة الخاصة بك في وقت مبكر مع الحفاظ على السراويل مفتوحة).
ونادرا ما يكون مثاليا لممارسة الخيار الأمريكي قبل انتهاء الصلاحية. حتى لو كان السهم يقترب من 0، فإن القيمة السوقية للخيارات من المرجح أن تكون أعلى قليلا من القيمة الجوهرية، لذلك لن يكون الأمثل لممارسة حيث يمكنك بيعه لأكثر من مكافأة ممارسة.
كل ذلك لنقول أن العائد عند انتهاء الصلاحية سيكون هو نفسه بالنسبة للخيارات الأمريكية والأوروبية، وليس هناك طريقة بسيطة لحساب الفرق بين الخيارات الأمريكية والأوروبية قبل انتهاء الصلاحية.
كيف يتعامل الناس عادة مع هذا؟
أفترض إذا تم ممارسة أي من الساقين الخيار الخاص بك في وقت مبكر، هل يمكن أن تأخذ فقط العائدات (السعر المدفوع للسهم للمكالمة، أو عائدات بيع الأسهم التي تلقيتها لوضع) وشراء خيار جديد لأخذ ذلك مكان. أنا لا أعرف من أي وسطاء من شأنها أن تجعل تلقائيا سلة كله مرة أخرى في هذا السيناريو، من المرجح لأنه أمر نادر للغاية.

أمريكان فس. الخيارات الأوروبية.
كما أن هناك نوعان مختلفان من الخيارات (يضع ويدعو)، لذلك هناك نوعان من أنماط رئيسية من الخيارات: الأمريكية والأوروبية. هذه الخيارات لها العديد من الخصائص المماثلة، ولكن من الاختلافات التي هي مهمة. وقد عانى العديد من المحتالين من خسائر لا داعي لها لأنهم لم يكونوا على دراية بالخلافات. في هذه المقالة، سنناقش هذه الاختلافات وكيفية تأثيرها عليك، حتى تتمكن من اكتشاف كيفية تجنب المشاكل التي يحتمل أن تكون مكلفة.
[قبل المقارنة بين الاثنين، من المهم أن يكون هناك فهم كامل للخيارات الأمريكية والأوروبية. تعلم إنز أند أوتس من الخيارات الأمريكية من خلال شرح مفصل للمفاهيم الأساسية والأمثلة واقع الحياة من الخيارات التداول من خلال اتخاذ خيارات إنفستوبيديا الأكاديمية للمبتدئين بالطبع]
هناك أربعة اختلافات رئيسية بين الخيارات الأمريكية والأوروبية على غرار:
جميع الأسهم القابلة للتداول والصناديق المتداولة في البورصة (إتفس) لديها خيارات على الطراز الأمريكي. ومن بين المؤشرات ذات القاعدة العريضة، فإن المؤشرات المحدودة فقط مثل مؤشر S & أمب؛ P 100 لها خيارات على النمط الأمريكي. المؤشرات الرئيسية واسعة النطاق، مثل S & أمب؛ P 500، وقد تداولت بنشاط الخيارات الأوروبية على غرار.
يمكن لمالكي الخيارات الأمريكية أن يمارسوا في أي وقت قبل انتهاء صلاحية الخيار، في حين أن أصحاب الخيارات الأوروبية قد يمارسون فقط عند انتهاء الصلاحية.
هذا هو سعر الإغلاق الرسمي لفترة انتهاء الصلاحية ويحدد الخيارات التي هي في المال وتخضع لممارسة الرياضة. يتم ممارسة أي خيار في المال بنسبة 1 سنت أو أكثر في تاريخ انتهاء الصلاحية تلقائيا ما لم يطلب مالك الخيار على وجه التحديد له / لها وسيط عدم ممارسة. الأمريكية: سعر التسوية للأصل الأساسي (الأسهم، إتف أو المؤشر) مع الخيارات على النمط الأمريكي هو سعر الإغلاق "العادي"، أو آخر صفقة قبل إغلاق السوق يوم الجمعة الثالث. لا يتم احتساب الصفقات بعد ساعات العمل عند تحديد سعر التسوية. الأوروبية: ليس من السهل تعلم سعر التسوية للخيارات على النمط الأوروبي. في الواقع، لا يتم نشر سعر التسوية حتى بعد ساعات من فتح السوق للتداول.
عندما كنت تملك خيارا، يمكنك التحكم في الحق في ممارسة الرياضة. أحيانا، قد يكون من المفيد ممارسة خيار قبل انتهاء صلاحيته (لجمع أرباح، على سبيل المثال)، لكنه نادرا ما يكون مهما.
عندما كنت قصيرة على غرار النمط الأمريكي (كنت قد بيعت الخيار دون امتلاكه) ويتم تعيين إشعار ممارسة قبل انتهاء الصلاحية، بدلا من أن تكون قصيرة الخيار، أنت الآن قصيرة الأسهم. ما لم يكن حسابك صغير جدا لتحمل وضع الأسهم قصيرة، هذه ليست مشكلة. وإذا كان حسابك هو صغير، وربما كنت لا تكون خيارات التداول.
في المرة الوحيدة التي تنطوي على مهمة في وقت مبكر أي خطر كبير يحدث مع النمط الأمريكي، خيارات مؤشر تسوية النقدية. وبالتالي فإن أسهل طريقة لتجنب خطر ممارسة الرياضة في وقت مبكر هو تجنب تداول الخيارات الأمريكية. عندما تتلقى إشعارا بالاحالة في الصباح، يجب إعادة شراء هذا الخيار بالقيمة الفعلية الليلة السابقة. وهذا قد يضعك في خطر كبير إذا كان السوق يخضع خطوة كبيرة، لأن هذا الشراء القسري يجعل موقفكم مختلفا عن واحد كنت تعتقد أنك تملكها.
ومن المفيد للجميع عند تسوية الخيارات نقدا:
لا تبادل الأسهم اليدين. ليس عليك أن تكون مهتما بإعادة بناء محفظة الأوراق المالية المعقدة، لأنك لا تفقد الأسهم الخاصة بك إذا تم تعيين إشعار ممارسة على المكالمات التي كتبتها، كما هو الحال في الكتابة المكالمة تغطية أو استراتيجية طوق. يتلقى مالك الخيار القيمة النقدية - ويدفع البائع الخيار القيمة النقدية - من الخيار. وهذه القيمة النقدية تساوي القيمة الذاتية للخيار. إذا كان الخيار هو من أصل المال، فإنه ينتهي لا قيمة له ولها قيمة نقدية صفر.
لأن هذه الخيارات تسويتها النقدية هي دائما تقريبا على النمط الأوروبي، والتعيين يحدث فقط عند انتهاء الصلاحية، يتم تحديد القيمة النقدية للخيار عن طريق سعر التسوية.
مع خيارات النمط الأمريكي، نادرا ما تكون هناك مفاجآت. عندما يتداول السهم عند 40.12 دولار قبل بضع دقائق من جرس الاغلاق عند انتهاء الصلاحية يوم الجمعة، يمكنك أن تتوقع أن 40 وضع ستنتهي لا قيمة لها وأن المكالمات 40 ستكون في المال. إذا كان لديك موقف قصير في مكالمة 40 ولا تريد أن يتم تعيين إشعار ممارسة، يمكنك إعادة شراء تلك المكالمات. قد يتغير سعر التسوية، وهذه المكالمات 40 قد تتحرك من المال، ولكن من غير المرجح أن قيمة هذه المكالمات سوف تتغير بشكل ملحوظ في الدقائق القليلة الماضية.
مع الخيارات على النمط الأوروبي، وسعر التسوية في كثير من الأحيان مفاجأة كبيرة، والتي قد تكون مفيدة لبعض ولكن كارثة للكثيرين آخرين. وذلك لأنه عندما يفتح السوق للتداول في صباح يوم الجمعة الثالث، وغالبا ما يكون هناك فجوة - تغيير كبير في الأسعار من إغلاق الليلة السابقة. هذا لا يحدث في كل وقت، ولكن يحدث غالبا ما يكفي لتحويل فكرة منخفضة المخاطر على ما يبدو من عقد هذا الموقف بين عشية وضحاها في مقامرة كبيرة.
عندما كنت تملك الخيار الأوروبي، وهنا الوضع الذي تواجهه بعد ظهر اليوم الخميس، في اليوم السابق لانتهاء الصلاحية:
إذا كان الخيار لا قيمة لها تقريبا، التمسك بها، وتأمل في معجزة ليست فكرة سيئة. أصحاب خيارات منخفضة الثمن، بقيمة بضعة نيكل أو أقل، وقد كان معروفا لكسب مئات، أو حتى بضعة آلاف من الدولارات، عندما انفجرت السوق فتح في صباح اليوم التالي. في معظم الوقت تنتهي هذه الخيارات لا قيمة لها، ولكن في بعض الأحيان مكافأة كبيرة ممكنة. إذا كنت تملك خيارا ذا قيمة كبيرة - لنفترض أنك تبلغ 1000 دولار أمريكي (أو ما يعادله بالعملة المحلية) - لديك قرار باتخاذه. سعر التسوية يمكن أن يجعل الخيار لا قيمة لها أو مضاعفة قيمتها. هل تريد أن تأخذ هذا الخطر؟ هذا قرار يمكن للمستثمرين الأفراد فقط أن يجعل لأنفسهم.
عندما تقصر الخيار، تواجه تحديا مختلفا:
عندما قصيرة خيار خارج المال، والتغطية هي خطوة حكيمة. مع الخيارات على النمط الأمريكي، ترى الأسهم تقترب من الإضراب ويمكن أن تنفق النيكل أو اثنين لتغطية. ولكن مع الخيارات الأوروبية، لا توجد تحذيرات. أي خيار من خارج المال يمكن أن تتحرك 10 أو 20 نقطة في المال - والتي من شأنها أن تكلف 1000 $ إلى 2،000 $ لكل خيار عندما كنت اضطر لدفع ثمن التسوية. لا تستحق المجازفة.
إذا قررت تداول خيارات الفهرس، تأكد من أنك تفهم الاختلافات بين الخيارات الأمريكية والأوروبية. الأهم من ذلك، لتجنب خسارة كبيرة، يجب أن نفهم كيف يتم تحديد سعر التسوية من الخيارات الأوروبية. فإنه يجعل فرقا كبيرا لكيفية إدارة الموقف، وخصوصا عندما يكون لديك موقف يتضمن خيارات قصيرة. ومن الحكمة الابتعاد عن مخاطر الاستيطان من خلال الخروج من المراكز التي لا تملك سوى المزيد من الأرباح - في موعد أقصاه يوم الخميس، وهو اليوم الأخير الذي يمكن تداول هذه الخيارات فيه.